继第一大股东正邦集团退出后，江西裕民银行又一位重磅民营股东——江西博能实业集团有限公司（以下简称“博能实业”）所持股权全部“清仓”，南昌市红谷滩城市投资集团与南昌水业集团两家本地国资企业接手。交易完成后，这家江西省首家民营银行股权结构将彻底改写，迈入国资绝对控股的行列。
国资企业再出手
4月21日，北京商报记者从中拍网司法拍卖平台获悉，作为江西省首家民营银行的裕民银行再次迎来股权变动。该行第二大股东博能实业所持有的5.9亿股股权，被南昌市红谷滩区人民法院依法拍卖。
从拍卖页面来看，这笔股权被拆分为1.9亿股和4亿股两个标的，起拍价均较评估价打了7折，合计约为5.28亿元，折合每股价格不到1元。开拍后，两笔拍卖各自吸引了数百次围观。最终，南昌市红谷滩城市投资集团以约3.58亿元竞得4亿股，南昌水业集团以约1.7亿元拿下1.9亿股。至此，博能实业所持股份被全部“清仓”。
昔日创始股东何以离场？公开资料显示，博能实业是江西省当地实力雄厚的民营企业集团，投资业务覆盖客车、线材、金融业、房地产等多个领域。2019年9月28日，其与正邦集团等8家省内民营企业共同发起设立江西裕民银行，注册资本20亿元。然而，该公司近年陷入经营困境，涉及多起司法案件，旗下多家子公司股权亦被冻结。
从本次受让方来看，两家企业均为江西本地国资企业。其中，南昌市红谷滩城市投资集团的实际控制人为南昌市红谷滩区人民政府，持股比例91.41%；南昌水业集团则由南昌市政公用集团100%控股。
回溯来看，这并非裕民银行首次出现创始民营股东“清仓”离场。2024年8月，国家金融监督管理总局批复同意南昌金融控股有限公司受让正邦集团持有的裕民银行6亿股股份，股权变更后，南昌金控持股比例升至30%，成为第一大股东，正邦集团退出。由此，该行成为19家民营银行中首家由地方国资担任第一大股东的银行。
而如今博能实业所持股权同样“清仓”，意味着该行两大民营创始股东已陆续离场，股权结构正从“民营主导”加速转向“国资控股”，国资底色进一步加深。
对于此次股权重塑，博通咨询首席分析师王蓬博表示，这将在根本上优化裕民银行的公司治理结构，缓解此前因股东层持续动荡而对经营稳定性造成的影响。国资控股将显著提升该行的信用背书，帮助其降低融资成本、改善流动性状况，同时也能为化解存量资产风险提供资金和资源支持。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜则指出，国资股东具备更强的风险承受能力和长期资本耐心，能够容忍民营银行早期的盈利波动，为资产质量出清提供时间窗口。同时，银行的战略定位可能也会随之调整，开业时以“普惠金融”为特色的民营银行定位，将更多融入地方经济发展框架。本地国资平台的入主，预示着未来信贷资源可能与地方财政形成更紧密的协同。在核心经营方向上，预计该行将转向更加审慎的属地化经营。
转型阵痛待解
股权频频变动的背后，裕民银行的经营之路同样面临考验。从历史业绩来看，该行自开业以来便陷入“增利不增收”的困境。2019年和2020年，其净利润连续两年为负，直到2021年才扭亏为盈，实现净利润0.62亿元。2022年，营业收入同比增长29.01%至5.42亿元，但由于营业支出增加等因素，净利润反而同比下滑19.03%，降至0.5亿元。
2023年，裕民银行成为19家民营银行中唯一一家未披露经营数据的机构。年报“隐身”，叠加行业整体承压的背景，直接加剧了市场对其资产质量与流动性状况的担忧。直至2024年年报出炉，2023年的业绩才在利润表中“揭开面纱”：当年营业收入同比大跌31%至3.71亿元，净利润更是巨亏2.82亿元。进入2024年，该行营业收入小幅回暖至4.72亿元，净利润也转正至0.09亿元。资产质量方面，2024年末该行不良贷款率为2.04%，略高于商业银行平均水平。目前，裕民银行2025年年度报告尚未披露，这份业绩答卷也让市场对该行报告期内的经营成效、资产质量变化，充满了关注与期待。
针对如何进一步提升业绩，柏文喜建议，在国资控股、治理优化的背景下，该行应从三个维度发力：一是资产负债结构重构，压降高成本负债，资产端逐步退出与助贷平台的高利率合作，降低信用风险敞口；二是资产质量攻坚，加大不良处置力度，充实拨备，国资股东可提供资本补充支持，但前提是银行建立更严格的准入标准和贷后管理体系，避免重蹈“高息负债、高收益资产”的覆辙；三是盈利模式转型，依托国资背景拓展低风险的政务金融、供应链金融，同时保留数字化能力优势，在合规前提下探索小微金融的可持续商业模式。
年内，裕民银行的合规风控短板相继出现。对绝大多数民营银行而言，自成立起便受困于“一行一店”经营模式、地域限制及品牌影响力不足等天然短板，这一问题也同样长期影响着裕民银行的揽储策略。在行业存款利率持续下行、揽储竞争加剧的背景下，裕民银行此前通过“存款利率+积分奖励”的综合收益模式吸引储户，而后因监管政策要求，该行在今年1月拟对积分相关活动进行整改，彼时一度引发储户权益之争。
今年3月，裕民银行领到开业七年以来首张罚单，因“未按照规定开展客户尽职调查”和“未按照规定报告可疑交易”两项违规行为，该行被处以警告并罚款72万元。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英建议，在国资实现绝对控股之后，银行应首先从合规入手，使公司治理符合现代企业制度要求，并满足监管指标体系的约束。在严监管、强风控的背景下，夯实业务合规基础。其次，应加大传统对公业务的拓展力度，同时进一步提升数智化经营能力，推动零售业务发展。此外，还应通过发展中间业务，实现多元化经营，提升非信贷收入，从而推动公司治理回归正常的监管轨道，使整体业务走上以服务高质量经济为核心的正确发展道路。
王蓬博也认为，国资控股后，合规水平有望显著提升。具体而言，首先要重构自上而下的合规管理体系，明确各部门、各岗位的合规责任，建立覆盖全业务、全流程的内控监督机制；其次要严格落实监管要求，逐项整改过往存在的违规问题，规范存款、信贷等核心业务的操作流程；此外，还应完善信息披露制度，提升经营透明度，同时加强全员合规培训，将合规要求融入日常经营的各个环节。
针对国资入主后裕民银行未来的展业方向、业绩提升路径等问题，北京商报记者向裕民银行进行采访，截至发稿暂未收到回复。
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